A Raízen, companhia de energia formada pela parceria entre Cosan e Shell, protocolou nesta semana um pedido de recuperação extrajudicial para reorganizar compromissos financeiros que somam R$ 65 bilhões.
O plano busca renegociar débitos com bancos e investidores sem recorrer ao modelo tradicional de recuperação judicial.
A estratégia envolve negociações diretas com credores e precisa ser homologada pela Justiça para produzir efeitos legais.
Parte dos detentores da dívida já sinalizou apoio ao plano, abrindo caminho para a empresa estruturar uma proposta de reequilíbrio financeiro.
O movimento ocorre após um período de pressão sobre a estrutura de capital do grupo e tornou o caso um dos maiores processos de renegociação corporativa em andamento no país. As informações são do Valor Econômico.
Negociação com credores prevê pausa temporária nos pagamentos
O plano apresentado pela Raízen foi estruturado após meses de conversas com instituições financeiras e investidores que possuem títulos da companhia.
Fontes próximas às negociações indicam que mais de 40% dos credores já manifestaram adesão inicial à proposta de reestruturação.
Com esse apoio preliminar, a empresa solicitou a suspensão das cobranças por 90 dias, prazo utilizado para consolidar as negociações e ampliar o número de participantes no acordo.
Durante esse período, a companhia busca estruturar uma solução financeira que permita reorganizar obrigações e estabilizar o fluxo de caixa.
Como funciona a recuperação extrajudicial?
De acordo com a Brasil Agro, a recuperação extrajudicial é um instrumento previsto na legislação brasileira que permite às empresas renegociar dívidas diretamente com parte de seus credores.
Diferentemente da recuperação judicial, que envolve praticamente todas as obrigações financeiras e exige maior intervenção do Judiciário, o modelo extrajudicial permite acordos específicos com determinados grupos de credores.
No caso da Raízen, as negociações envolvem cerca de 15 bancos e investidores do mercado de capitais. Entre as alternativas discutidas está a possibilidade de converter parte das obrigações financeiras em participação acionária da companhia, proposta que ainda depende de negociações adicionais.
Estratégia inclui reforço de capital e venda de ativos
Além das negociações com credores, a empresa também discute medidas para fortalecer sua estrutura financeira.
Entre elas está um plano de capitalização que prevê aporte total de R$ 4 bilhões pelos principais acionistas.
A maior parcela viria da Shell, com R$ 3,5 bilhões, enquanto o fundo Aguassanta Investimentos contribuiria com R$ 500 milhões.
Outra frente da reestruturação envolve a venda de ativos internacionais. A companhia avalia negociar operações na Argentina com expectativa de levantar US$ 1 bilhão.
O objetivo dessas iniciativas é reduzir a alavancagem financeira e melhorar a relação entre dívida e geração de caixa.
Uso do mecanismo cresce entre empresas brasileiras
Como divulgado pelo O Brasilianista, a utilização da recuperação extrajudicial tem aumentado no ambiente empresarial brasileiro.
Levantamento do Observatório Brasileiro de Recuperação Extrajudicial aponta que 68 empresas recorreram ao instrumento ao longo de 2025, superando as 62 solicitações registradas no ano anterior.
Nesse período, os acordos firmados envolveram R$ 15,6 bilhões em renegociação de dívidas. O levantamento mostra ainda que comércio e serviços concentraram 31,16% dos pedidos cada um, seguidos por indústria (13,49%), agropecuária e pesca (13,02%), holdings (9,30%) e construção civil (1,86%).
Impactos para investidores e ambiente de negócios
O caso da Raízen chama atenção do mercado financeiro por envolver uma empresa com atuação relevante nas cadeias de combustíveis, energia e agronegócio.
Para investidores, processos de renegociação desse porte podem provocar revisões de risco e mudanças na estrutura de capital das companhias.
Empresas que fazem parte da cadeia produtiva também acompanham de perto esse tipo de processo. Grandes grupos mantêm relações comerciais com centenas de fornecedores, distribuidores e prestadores de serviço.